El Cronista Comercial – Baires Asset Management

El secretario del Tesoro de EEUU, Scott Bessent, confirmó que el apoyo para la Argentina se duplicaba a u$s 40.000 millones. Tanto el Tesoro de EEUU como bancos de inversión de Wall Street están trabajando en tal asistencia.

Dicho financiamiento más que cubriría los vencimientos de deuda durante la gestión de Milei. Sin embargo, la reacción del mercado fue débil, sin mostrar euforia. ¿Qué están viendo los inversores?

Evaluando el apoyo de EEUU

Esta semana, el secretario del Tesoro de EEUU Scott Bessent aseguró que EEUU está trabajando en una nueva línea de u$s 20.000 millones para Argentina.

Tal línea de crédito se sumaría al swap de u$s 20.000 millones ya anunciado. De acuerdo con la prensa, esta nueva línea anunciada sería provista por bancos privados y algunos fondos soberanos, aunque no hay detalles específicos oficiales por el momento.

Por lo tanto, este financiamiento privado sería adicional al swap, por lo que la asistencia financiera a Argentina ascendería a un total de u$s 40.000 millones.

Tal monto supera cómodamente los vencimientos de deuda de mercado en moneda extranjera bajo la presidencia de Javier Milei, los cuales ascienden a u$s 32.000 millones entre el cuatro trimestre de 2025 y el último trimestre de 2027.

A su vez, los u$s 40.000 millones también supera al stock de deuda Globales a precios de mercado, que equivale a unos u$s 34.000 millones.

En otras palabras, el apoyo de EEUU le serviría a Milei o bien para cancelar toda la deuda que vence durante su gestión, o bien, recomprar toda la deuda de los globales a precios de mercado.

Esto implica un fuerte respaldo del Gobierno de Trump a la Argentina y apunta a despejar las dudas del mercado en cuanto a la capacidad de pago de los próximos vencimientos de deuda.

Pablo Lazzati, CEO de Insider Finance, consideró que la noticia con los u$s 40.000 millones del paquete total de Estados Unidos, va a dar mayor tranquilidad al mercado.

“Seguramente post-elecciones van a seguir el respaldo porque lo que dijo Trump es que el respaldo es hasta las próximas elecciones del 2027 y con que paguen todos los vencimientos de títulos soberanos, el mercado va a tener un aire por los próximos dos años. Pero como estamos en semanas de alta volatilidad debido a la expectativa por los resultados del domingo 26, habrá que ir monitoreando día a día“, indicó.

Los analistas de Baires Asset Management agregaron que el desembolso amplía el margen de acción del Tesoro, ofreciendo un soporte crucial al Banco Central en su intento por resguardar la estabilidad del mercado cambiario y mitigar las presiones inflacionarias.

“La Argentina tiene un problema de liquidez, no de solvencia. Es decir, la liquidez tiene un horizonte temporal de corto plazo, en cambio la solvencia tiene un marco a mediano y largo plazo. En este punto consideramos que el acuerdo con el tesoro de los EEUU viene a solucionar los problemas de liquidez del 2026 y 2027. Despejando las dudas de default en dichos años”, explicaron. 

Débil reacción de los bonos

Lo importante a señalar tras la confirmación de la noticia del apoyo extra a la Argentina es que la reacción del mercado no fue de euforia sino de cautela.

Tras la noticia, los bonos apenas subieron 1% el miércoles y operaron con leves subas el viernes, sin mostrar fuertes avances.

De hecho, los bonos todavía se mantienen entre 1,5% y 3,5% debajo de los máximos de comienzo de semana.

Los bonos operaron el lunes con fuertes caídas luego de que Trump haya dicho que el apoyo de EEUU a la Argentina iba a estar condicionado al resultado electoral.

El mercado igual se quedó con la duda de si Trump estaba haciendo referencia a una elección legislativa o presidencial.

Por lo tanto, la deuda se comportó de manera débil pese a la importante noticia de apoyo de EEUU a la Argentina.

Esto se debe a causa de que el mercado sigue viendo riesgos políticos en la Argentina. Dichos riesgos están relacionados con los comentarios de Trump en la reunión bilateral con Milei y en la que indicó que, si al Gobierno no le va bien en las elecciones, EEUU no será tan contemplativo con la Argentina.

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https://www.cronista.com/finanzas-mercados/con-los-us-40-000-millones-de-bessent-milei-conseguiria-asegurar-los-pagos-de-todo-su-mandato-por-que-los-bonos-no-lo-festejan/