• Estados Unidos

La semana se caracterizó por una moderada volatilidad, con los principales índices bursátiles cerrando el mes de julio con ganancias y el inicio de agosto marcado por la incertidumbre arancelaria.

• Mercado de Acciones:
  • S&P 500: El índice tuvo un comportamiento positivo durante la semana, logrando un cierre récord por encima de los 6.100 puntos y sumando una ganancia mensual del 0,65% en julio.
  • Nasdaq Composite: Este índice, con fuerte peso tecnológico, registró un avance del 2,2% en julio.
  • Dow Jones Industrial: Experimentó una disminución del 1,23% en el mes, mostrando un rendimiento más bajo en comparación con los otros índices.
• Bonos del Tesoro:
  • El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió a 4,396% a la espera de un informe clave sobre nóminas y ante las noticias sobre nuevos aranceles. Esto sugiere una presión sobre los rendimientos de la deuda a largo plazo.
• Noticias Económicas Clave:
  • Aranceles de Trump: El 1 de agosto se activaron nuevos aranceles a las exportaciones de más de 200 países hacia EE.UU., lo que generó preocupación e incertidumbre en los mercados internacionales. El decreto presidencial impuso gravámenes a 70 países con los que no se había negociado, con tasas que varían entre el 15% y el 40%.
  • Datos de empleo y la Reserva Federal (Fed): Un informe de empleo peor de lo esperado provocó una caída del dólar global y aumentó las expectativas de que la Fed podría acelerar los recortes de tasas de interés. A pesar de esto, se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su próxima reunión, entre 4,25% y 4,50%, con un posible recorte de 25 puntos base en septiembre.
  • Producto Bruto Interno (PBI): El PBI del segundo trimestre de 2025 se confirmó en un 1,8% anualizado, ligeramente por debajo de las expectativas.
  • Confianza del Consumidor: El índice del Conference Board cayó inesperadamente a 97,8 puntos, su nivel más bajo en 10 meses. Este dato reforzó las especulaciones sobre una posible desaceleración económica.
  • Órdenes de Bienes Duraderos: Las órdenes de bienes duraderos de junio crecieron un 0,4%, por debajo del 0,7% esperado.

Análisis de Balances Trimestrales de Acciones Clave

La semana fue crucial para la temporada de resultados del segundo trimestre, con gigantes tecnológicos informando sus finanzas y marcando la dirección para el resto del mercado.

• Alphabet (GOOGL): La empresa matriz de Google reportó resultados sólidos para su segundo trimestre de 2025.
  • Resultados: Superó las expectativas con ingresos de $96,43 mil millones (un aumento del 14% interanual) y una ganancia por acción (EPS) de $2,31, por encima de los $2,17 esperados.
  • Factores Clave: El crecimiento fue impulsado por su negocio de búsquedas, YouTube y, especialmente, por Google Cloud, que tuvo un crecimiento de ingresos del 32%. La empresa también elevó su previsión de gasto de capital (Capex) para 2025 a $85 mil millones para invertir en infraestructura de IA.
  • Reacción del Mercado: La acción subió ligeramente en las operaciones posteriores al cierre, reflejando la confianza de los inversores en su estrategia de IA a largo plazo a pesar del elevado gasto.
• Amazon (AMZN): La gigante del comercio electrónico y la nube también superó las expectativas del mercado en su segundo trimestre.
  • Resultados: Anunció ingresos de $167,7 mil millones, superando las previsiones de $162 mil millones. La ganancia por acción fue de $1,68, muy por encima del pronóstico de $1,33. Su negocio en la nube, Amazon Web Services (AWS), fue un pilar clave con un aumento de ingresos del 17,5%.
  • Reacción del Mercado: A pesar de los sólidos resultados, la acción de Amazon cayó casi un 7% en las operaciones post-cierre. La razón principal fue la guía de ingresos para el tercer trimestre, que aunque por encima de las estimaciones, presentó un rango muy amplio y cauteloso, lo que generó nerviosismo entre los inversores sobre el impacto de los nuevos aranceles comerciales y los costos.
• Apple (AAPL): La empresa de la manzana reportó resultados récord para su tercer trimestre fiscal, superando las previsiones.
  • Resultados: Sus ingresos ascendieron a $94 mil millones (un 10% más que el año anterior) y la ganancia por acción fue de $1,57, superando el pronóstico de $1,42. El crecimiento fue impulsado principalmente por las ventas del iPhone y sus servicios, que crecieron un 13%.
• Microsoft (MSFT):
• Resultados: Superó las expectativas con un ingreso de $69.6 mil millones (un aumento del 12% interanual) y una ganancia por acción (EPS) de $3,23, por encima de los $3,05 esperados. El pilar del crecimiento fue su negocio en la nube, Azure, que registró un aumento de ventas del 39%, superando las previsiones de los analistas.
• Reacción del Mercado: La acción de Microsoft subió cerca de un 7% en el after-hours trading tras el anuncio y continuó su rally durante la semana, llevando su capitalización de mercado por encima de los $4 billones. Los inversores se mostraron entusiasmados con la robustez del negocio en la nube y las inversiones masivas en inteligencia artificial, que la empresa indicó que superan los $100 mil millones.
• Meta Platforms (META): La empresa matriz de Facebook, Instagram y WhatsApp presentó resultados sorprendentemente positivos para el segundo trimestre de 2025.Resultados: Anunció ingresos de $47,52 mil millones, un aumento del 22% interanual, superando los $44,83 mil millones esperados. La ganancia por acción fue de $7,14, muy por encima de los $5,85 pronosticados. El crecimiento fue impulsado por un aumento del 22% en los ingresos por publicidad y la expansión de sus herramientas de inteligencia artificial.

• Reacción del Mercado: La acción de Meta se disparó, subiendo un 10% en el after-hours trading y manteniendo una fuerte tendencia alcista en los días siguientes. La compañía logró convencer a los inversores de que sus agresivas inversiones en IA están dando frutos y que su negocio publicitario sigue siendo extraordinariamente rentable.

Argentina

El mercado argentino mostró una dinámica compleja, con un desempeño positivo en los bonos soberanos en dólares y una aceleración en los tipos de cambio paralelos.

1. Mercado de Acciones: El índice bursátil local tuvo una semana de consolidación, con una leve corrección en las últimas ruedas.

• S&P Merval: El principal índice de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires cerró la semana en 2.282.646,7 puntos, con un retroceso semanal del -1,59%.
• Análisis de Acciones Clave: El comportamiento fue mixto. YPF (YPFD) y Pampa Energía (PAMP) fueron los líderes del sector energético, con subas del 2,5% y 0,8%, respectivamente, impulsadas por el optimismo en el plan de desregulación del sector. Por otro lado, Grupo Financiero Galicia (GGAL) cayó un -3,1%, afectado por la incertidumbre en las tasas de interés y los rumores de cambios en la política monetaria.

2. Bonos Soberanos El rendimiento de los bonos argentinos en dólares fue el protagonista de la semana, reflejando un sentimiento más optimista entre los inversores.

• Bonos Globales (ley extranjera): Tuvieron un rendimiento destacado. El Global 2030 (GD30) avanzó un 3,2% en la semana, cotizando alrededor de los $54 dólares. El Global 2035 (GD35) subió un 2,8%.
• Riesgo País (EMBI+ Argentina): El indicador de JP Morgan cerró la semana en 773 puntos básicos, reflejando una leve mejora en la percepción de riesgo soberano a pesar de la volatilidad del dólar.

Tipos de Cambio y Reservas

La fuerte escalada de los tipos de cambio financieros fue el evento más significativo de la semana, impulsado por una mayor demanda de cobertura.

• Dólar CCL (Contado con Liquidación): Este tipo de cambio de referencia para inversiones cerró el viernes en $1.364,44, acumulando una suba semanal de $55. En julio, el incremento total superó el 12,9%.
• Dólar MEP: Cotizó ligeramente por debajo del CCL, cerrando en $1.358,15.
• Reservas Internacionales Brutas: Las reservas del BCRA se mantuvieron relativamente estables, cerrando en USD 41.245 millones, mostrando una leve caída de USD 150 millones en la semana.
• El dólar oficial cerró este viernes a $1375